1. A fotovoltaikus üvegipar jellemzői
Kezdeti beruházás 300 millió RMB / év; A termelésbővítési hajlandóság ciklikus
A közönséges üveghez hasonlóan a fotovoltaikus üvegipar is ciklikus, főként a következő két szempont miatt:
Először is, a magas kezdeti beruházás és a hosszú megtérülési idő miatt a legtöbb vállalkozás termelésbővítési hajlandósága erősen összefügg a jelenlegi nyereségével. Ha a profit magas, akkor hajlandóak bővíteni a termelést, ha pedig alacsonyak, akkor nem biztos, hogy hajlandóak bővíteni a termelést.
Ami a kezdeti beruházási költséget illeti, a fotovoltaikus üvegkemencék kezdeti beruházása eléri a 44 millió jüan / 10000 tonna, körülbelül 230 millió jüan / GW, ami közel áll a szilícium anyaghoz (210 millió jüan / GW) és a szilícium ostyához (200). millió jüan / GW), sokkal magasabb, mint a ragasztófólia (15 millió jüan / GW) és az inverter (10 millió jüan / GW).
A befektetés megtérülése hasonló az üvegmoduléhoz (ROIC, 15 százalék), és lényegesen magasabb, mint az üvegmodulé (ROIC, 15 százalék). A 2019-es ROIC=12 százalékos számítása és a kemencébe 230 millió jüan/GW kezdeti beruházás szerint a fotovoltaikus üveg EBIT-je az egyes GW-igényeknek megfelelően 29 millió jüan, ami 8 évre visszamenőleg az aktuális ciklushoz; Mivel az általános kemencéknek még 7-8 éves használat után is be kell fektetni a hidegjavításba, a második és harmadik szintű vállalkozásoknak nincs erős ereje a termelés bővítésére, amikor az iparág nyeresége alacsony.
Folyamatos termelés (hosszú kemence leállási és újraindítási időszak, magas indítási és leállítási költség), valamint lassú termelésbővítés (1,5 év) & rarr; Sok a kínálat és a kereslet közötti eltérés
Másodszor, maga a fotovoltaikus üveg gyártási folyamata és kapacitásépítési jellemzői határozzák meg annak periodicitását, vagyis a folyamatos gyártási, építési és mászási idő hosszú.
Folyamatos gyártás: a szilícium anyagú linkhez hasonlóan az üveggyártás is rendelkezik a folytonosság jellemzőivel. Ha a kemencét leállítják, majd begyújtják, a kemence újrasütése általában több mint egy hónapot vesz igénybe, sok üzemanyagot fogyaszt, és az indítási és leállítási költségek magasak. Emiatt még a túlkínálat időszakában is a második és harmadik szintű vállalkozások dönthetnek úgy, hogy veszteségesen termelnek, mint például az üveg túlkínálata 2018q3-ban. Az ár csak körülbelül 22 jüan/m2, a vezető vállalkozásoknak csak bruttó haszonkulcs 23 százalék , és a harmadik szintű vállalkozások alapvetően nulla bruttó nyereség .
Hosszú építési és mászási ciklus: körülbelül 18 hónap kell ahhoz, hogy az üveggyártási kapacitás elérje a termelési kapacitást. Emiatt még az iparág szűkös kínálati és keresleti időszakában sem lehet gyorsan felszabadítani a termelőkapacitást, ami gyors drágulást eredményez. Például a 2020q4 elérte a 43 jüan/m2-t, ami majdnem megduplázta a 18q3 mélypontot. Ugyanakkor a vezető vállalkozások bruttó haszonkulcsa is gyorsan, 59 százalékra nőtt.
A napelemes beépített kapacitás növekedése plusz a dupla üvegmodul áteresztőképessége & uarr;=Az iparág növekszik
A periodicitás mellett a fotovoltaikus üveg is jó növekedést mutat, főként a következő két szempontból:
Először is, az új beépített fotovoltaikus kapacitás növekedése ösztönzi a fotovoltaikus üveg iránti kereslet növekedését. 2015 és 2020 között a globális fotovoltaikus új beépített kapacitás növekedési üteme körülbelül 20 százalék volt, ami alapvető növekedési ütemet hozott a fotovoltaikus üveg iránti kereslethez.
Másodszor, a kettős üvegpenetráció növekedése további keresletet hoz az ipar számára. 2017-ben a kétoldalas alkatrészek aránya (általában mindkét oldalon 2 mm-es üveg szükséges, ami 25 százalékkal nagyobb, mint a hagyományos, egyoldalas 3,2 mm-es üvegek tömege) mindössze 2 százalékot tett ki, és 2017-ben eléri a 30 százalékot. 2020-ban a fotovoltaikus üveg iránti kereslet növekedése meghaladja a fotovoltaikus iparét. A fenti iparági jellemzők (növekedés plusz ciklus) átfogó hatása mellett, bár az üvegár-csökkenés tendenciája egyértelmű, a globális fotovoltaikus üvegpiaci skálán a CAGR 2015 és 2019 között így is 9 százalékot ért el.
Földi erőmű: a hátsó energiatermelési nyereség gazdaságosabbá teszi a dupla üvegelemek alkalmazását. A 21-évi ajánlattételben a dupla üveg 57 százalékot tesz ki
A földi erőművek forgatókönyvében a kétoldalas energiatermelés gazdaságosabbá teszi a kétoldalas dupla üveg alkatrészeket. A november 21-i, 2021-i árajánlat szerint a 3,2 mm-es együveg modul ára körülbelül 2,04 jüan / W, míg a 2,0 mm-es dupla üvegmodul ára körülbelül 2,09 jüan / W. az árkülönbség a kettő között a fotovoltaikus telepítés összköltségének mindössze 1 százaléka 4 jüan/W. Ugyanakkor a Longji empirikus adatai azt mutatják, hogy a kettős üvegkomponensek átlagos energiatermelési nyeresége 12,1 százalék. Ezért az energiatermelési nyereség figyelembe vétele után a dupla üvegelemek használata jobban csökkentheti a kWh költséget, mint az egyedi üvegkomponensek. A földi erőművek alkatrészeire idén januártól októberig kiírt pályázaton 57 százalék dupla üvegalkatrész volt.
Elosztva: a dupla üveg modulnak három előnye van: nagy szilárdság, alacsony csillapítás és 5-éves teljesítménygarancia, valamint energiatermelési növekedés az együveghez képest
Az elosztott forgatókönyvben, bár nincs nyereség a visszafelé történő energiatermelésből, a dupla üveg segíthet meghosszabbítani az alkatrészek élettartamát, csökkenteni a csillapítás mértékét, növelni az energiatermelést a teljes életciklus során, és hatékonyan csökkenteni a kWh-költséget. A konkrét okok a következők:
Nagy szilárdság: a kétoldalas üveg szerkezetét úgy alkalmazzák, hogy az alkatrészek nagyobb mechanikai szilárdságúak legyenek. Az alkatrészek repedései a kezelés és a beszerelés során csökkenthetők.
Tűzálló, nedvességálló és alacsony csillapítási hatékonyság: a dupla üveg modul kiváló korrózióállósággal és gátteljesítménnyel rendelkezik, amely elkerülheti a modul korrózióját, amelyet a vízgőz és a levegő okoz az üvegen keresztül, és csökkenti a modul akkumulátor csillapítási sebességét. A dupla üveg csillapítási aránya a következő évtől évről évre 0,45 százalék, míg a szimpla üvegeké 0,55 százalék . 30 évnyi működés után az alacsony csillapítási hatásfok átlagosan 1,3 százalékos éves energiatermelési nyereséget hoz a dupla üvegmodul számára.
Hosszabb teljesítmény-garancia: a dupla üveg alkatrészekre hosszabb a jótállási idő, mint az egyedi üveg alkatrészekre. A dupla üvegek szavatossági ideje akár 30 év, míg a szimpla üvegeké 25 év.
2. Kereslet és kínálat viszonya
Kereslet: a dupla üvegek penetrációs rátája 22 éven belül várhatóan eléri az 50 százalék pluszt, így az üveg teljes kereslete eléri a 11 millió tonnát.
Mivel a fotovoltaikus üvegipar ciklikus, a kínálat és a kereslet kapcsolata az iparág legfontosabb prioritása. Keresleti oldalról úgy véljük, hogy a dupla üveg és a széles üveg által támasztott szerkezeti kereslet a fő bizonytalanság forrása a fotovoltaikus beépített kapacitás növekedési ütemének meghatározása mellett, és ennek megfelelően érzékenységi számításokat végeztünk.
Először nézze meg a dupla üveget. A CPIA előrejelzése szerint a kétoldalas modulok penetrációs aránya 2023-ban eléri az 50 százalékot, 2030-ban pedig a 70 százalékot. Tekintettel arra, hogy a dupla üveg költséghatékonyabb, ha az üveg ára alul van, és a promóciós sebesség felgyorsulhat, ezért mi számítsuk ki, hogy ha a duplaüveg modulok penetrációs rátája 2022-ben 50/70 százalék, akkor a fotovoltaikus üveg iránti kereslet rendre eléri a 11,48/11,98 millió tonna/év értéket (a megfelelő napi olvasztási kapacitás 31451 / 32816t/D), ami 1.91/ 2,16 milliárd Ping / év; Ami a minőséget illeti, amikor a kettős üvegmodulok aránya 50 százalékról 70 százalékra nő, a fotovoltaikus üveg iránti kereslet 4,34 százalékkal nő; A terület szerint a dupla üvegmodulok arányának növelése után 13,02 százalékkal nő a fotovoltaikus üveg iránti kereslet.
Kínálatot befolyásoló tényezők: termelésbővítési hajlandóság (haszonkulcs, downstream kereslet), termelésbővítési kapacitás (energetikai felmérés és környezeti vizsgálat, tőke)
Termelésbővítési hajlandóság: haszonkulcs: nagy az árrés az első szintű vállalkozások és a másod- és harmadszintű vállalkozások között, magas az első szintű vállalkozások piaci részesedése. A vezető vállalkozások csökkenthetik a termékek gyári árát, hogy visszafogják a társaik termelésbővítési hajlandóságát. Downstream kereslet: a folyamatos fotovoltaikus üveggyártás sajátosságai, valamint a magas indítási és leállítási költségek miatt a gyártók tényleges termelési kapacitásának beindítási ritmusát nagymértékben befolyásolja az aktuális időszak tényleges downstream kereslete.
A legoptimistább számítás szerint a fotovoltaikus üveg effektív gyártási kapacitása 69 százalékkal, illetve 61 százalékkal nőtt éves szinten 22, illetve 23 év alatt.
Feltételezve, hogy a termelésbővítési hajlandóságot és kapacitást a legoptimistább helyzetnek megfelelően vesszük figyelembe, várhatóan 2022-ben 26063t/d effektív kapacitás bővül a teljes iparágban, és az iparág effektív kapacitása eléri a 64056t/D-t, évi 69 százalékos növekedéssel; 2023-ra az iparág effektív kapacitása eléri a 103448t/D-t, ami 61 százalékos éves növekedést jelent.
Tekintettel a termelésbővítési hajlandóságra és képességre, előfordulhat, hogy egyes vállalkozások nem tudják időben bővíteni a termelési kapacitást, és az iparág effektív termelési kapacitása megegyezik azzal a plusz 23 százalékkal, amikor az első vonal ütemezetten bővíti a termelést.
Feltételezve, hogy csak az első vonalbeli vezetők (Xinyi napenergia (12,92, 0,52, 4,19 százalék)) bővítik a termelést az ütemezés szerint, míg a többi vállalkozás csak megtartja az eredeti gyártósort, és a tervek szerint hidegen javítja a régi gyártósort, az éves effektív kapacitás 2022-ben várhatóan 17,06 millió tonna lesz (ami napi 46734t/D olvasztási kapacitásnak felel meg), ami 23 százalékos növekedés éves szinten; 2023-ban az éves effektív kapacitás várhatóan eléri a 22,29 millió tonnát (amely a napi 61059t/D olvasztási kapacitásnak felel meg), 31 százalékos növekedés éves szinten.
A 400 t/D alatti készletű kis kemencekapacitás kivonását figyelembe véve az ipar 22 évre tervezett effektív kapacitása 21,93 millió tonna, ami ugyanakkor 58 százalékos növekedést jelent.
Feltételezve, hogy a 400 tonna alatti kiskemencék 21q4-ben kezdenek kilépni, és az új kemencéket az eredeti terv szerint üzembe helyezik, az iparág tervezett effektív kapacitása 2022-ben várhatóan 21,93 millió tonna lesz (ami a napi olvasztási kapacitásnak felel meg) 60076t/D), 58 százalékos növekedés, az ipar tervezett effektív kapacitása 2023-ra 36,09 millió tonna (ami napi 98883t/D olvasztási kapacitásnak felel meg), ami 65 százalékos növekedés.
